Le Bitcoin est retombé sous la barre des 64 000 $ jeudi après avoir échoué à clôturer au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, proche de 65 120 $, lors de la séance précédente.

Bien que la demande institutionnelle ait montré une légère amélioration, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant enregistrant une deuxième journée consécutive d'entrées nettes cette semaine, l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a ravivé les inquiétudes liées à l'inflation, limitant l'impact positif des données sur l'inflation américaine, plus faibles que prévu, sur la plus grande cryptomonnaie du monde.

Le Bitcoin a perdu de son élan et s'est négocié sous la barre des 64 200 dollars, la poursuite de l'escalade militaire entre Washington et Téhéran ayant suscité de nouvelles inquiétudes quant aux perturbations potentielles des approvisionnements énergétiques mondiaux, ce qui a fait grimper les prix du pétrole.

La hausse des prix du pétrole ravive les craintes d'inflation et limite les gains du Bitcoin.

Les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) et de l'indice des prix à la production (IPP) américains de juin, plus faibles que prévu, avaient soutenu la reprise du Bitcoin en début de semaine en renforçant les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendrait ses taux d'intérêt inchangés, aidant ainsi la cryptomonnaie à remonter à 65 600 $ mercredi.

Toutefois, le récent rebond des prix du pétrole a ravivé les craintes d'une inflation liée à l'énergie, stimulant la demande de dollars américains comme valeur refuge et freinant la reprise du Bitcoin.

La demande institutionnelle, quant à elle, n'a montré qu'une amélioration limitée au cours de la semaine.

Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes de 107,80 millions de dollars mercredi, après des entrées de 181,08 millions de dollars la veille.

Malgré cela, ces entrées de capitaux n'ont pas suffi à compenser les fortes sorties nettes de 424,66 millions de dollars enregistrées lundi, ce qui indique que les investisseurs institutionnels restent prudents malgré le récent rebond du Bitcoin.

Les prix du pétrole ont légèrement baissé jeudi, les investisseurs continuant d'évaluer les implications de l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran et les risques potentiels pour les approvisionnements pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz.

À 10h11 GMT, le prix du Brent a reculé de 27 cents, soit 0,32 %, à 84,68 dollars le baril, tandis que celui du WTI américain a cédé 11 cents, soit 0,14 %, à 79,49 dollars le baril. Malgré ce repli, les deux références sont restées proches de leurs plus hauts niveaux mensuels.

« Le marché continue de réagir avec un calme remarquable », a déclaré Ole Hvalbye, analyste de marché chez SEB Research.

« Il serait logique que les prix continuent d'augmenter pour atteindre la fourchette de 90 à 95 dollars le baril, et qu'ils reviennent éventuellement à la barre des 100 dollars, car les perturbations répétées dans le détroit d'Ormuz créent une incertitude quant aux flux de pétrole en provenance de la région du Golfe », a-t-il ajouté.

Les perturbations persistantes dans le détroit d'Ormuz alimentent les craintes d'un conflit régional plus large.

Les dernières fluctuations du marché font suite aux frappes américaines de mercredi contre les systèmes de défense côtière et les sites de missiles iraniens, après le rétablissement par Washington d'un blocus naval des ports iraniens. Téhéran, de son côté, a menacé de suspendre ses exportations énergétiques régionales, déclarant être engagé dans une « guerre existentielle » contre les États-Unis.

Cette nouvelle escalade survient après l'effondrement du fragile cessez-le-feu conclu en juin, ravivant les craintes d'un conflit régional plus large et perturbant les flux énergétiques transitant par le détroit d'Ormuz, qui gérait environ un cinquième du commerce mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié chaque jour avant le début de la guerre.

Les données de navigation ont montré que seulement sept navires ont traversé le détroit mercredi, le premier jour après le rétablissement par les États-Unis de leur blocus naval contre l'Iran, contre 13 navires la veille.

« Les marchés devraient rester prudents face aux risques d'approvisionnement immédiats. Jusqu'à présent, malgré l'escalade militaire, des pétroliers continuent de transiter par le détroit d'Ormuz, bien qu'en nombre réduit », a déclaré Wael Makarem, stratégiste de marché senior chez Exness.

L'Iran a réaffirmé jeudi que le détroit d'Ormuz représente une « ligne rouge infranchissable », avertissant qu'il ciblerait toutes les infrastructures du Golfe si le président américain Donald Trump mettait à exécution sa menace d'attaquer les infrastructures iraniennes.

Les analystes estiment que Téhéran a laissé entendre qu'il pourrait utiliser ses alliés houthis au Yémen pour perturber le trafic maritime dans le détroit de Bab el-Mandeb, ouvrant potentiellement un nouveau front dans la confrontation avec Washington et menaçant la deuxième voie maritime énergétique la plus importante au monde.

Selon Oxford Economics, son scénario de base prévoit que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz se poursuivra à des niveaux réduits et volatils, entraînant des pics intermittents des prix du pétrole et maintenant les prix moyens du brut au-dessus de 80 dollars le baril au cours des prochains trimestres.

Par ailleurs, les services de sécurité ukrainiens ont annoncé jeudi qu'en coordination avec la marine ukrainienne, ils avaient ciblé deux pétroliers russes de la « flotte fantôme » en mer Noire à l'aide de drones navals.

Le dollar américain s'est maintenu jeudi près de son plus bas niveau en un mois, les investisseurs évaluant les données sur l'inflation américaine, plus faibles que prévu, qui ont réduit les attentes en matière de hausse des taux d'intérêt, face au risque d'une nouvelle hausse des prix du pétrole en raison des tensions au Moyen-Orient, ce qui pourrait soutenir la devise.

Les anticipations de hausse des taux d'intérêt plus faibles pèsent sur le dollar malgré les tensions persistantes au Moyen-Orient.

Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé mercredi après une deuxième journée consécutive de données sur l'inflation montrant que les pressions sur les prix continuaient de s'atténuer, affaiblissant les anticipations d'un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale et limitant le soutien au dollar.

L'économie américaine est généralement considérée comme moins vulnérable aux chocs des prix de l'énergie que de nombreuses autres grandes économies, ce qui fait du dollar une valeur refuge privilégiée lorsque les prix du pétrole augmentent, souvent au détriment de l'euro et du yen japonais.

À l'inverse, toute avancée diplomatique au Moyen-Orient pèse généralement sur le dollar par rapport à ces devises, car la baisse des prix du pétrole améliore les perspectives des économies importatrices d'énergie.

Certains investisseurs estiment que l'escalade actuelle avec l'Iran vise à renforcer la position de négociation des États-Unis et que les tensions pourraient finir par s'apaiser une fois que Washington aura obtenu des concessions plus importantes.

« Les marchés sont également conscients que les menaces, la rhétorique virulente et les échéances fixées par le président Donald Trump sont rarement mises en œuvre intégralement », a déclaré Jens Magnusson, économiste en chef chez SEB.

« Lorsque les prix augmentent trop, notamment ceux du pétrole et de l'essence, il a tendance à intervenir, permettant ainsi aux prix de baisser à nouveau », a-t-il ajouté.

Les prix du pétrole ont chuté jeudi, les investisseurs prenant leurs bénéfices tout en continuant d'évaluer l'impact de la dernière vague de frappes américaines sur les installations militaires iraniennes.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de six grandes devises, est resté stable à 100,48, proche de son plus bas niveau depuis le 18 juin. L'indice a chuté d'environ 0,8 % au cours des deux dernières séances et se dirige vers une perte hebdomadaire.

Les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juillet sont tombées à 11 %, contre 45 % en début de semaine, selon les données à terme sur les fonds fédéraux du CME Group.

Cependant, les marchés estiment toujours à environ une chance sur deux la hausse des taux d'au moins 25 points de base lors de la réunion de septembre.

L'euro est resté quasiment inchangé à 1,1469 dollar, les investisseurs suivant de près les contrats à terme sur le gaz naturel européen, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis mars. Cette hausse a suscité des inquiétudes quant à l'impact de l'augmentation des coûts de l'énergie sur l'économie de la zone euro et pourrait freiner la progression de la monnaie unique.

La livre sterling s'est également maintenue près de son plus haut niveau en deux mois, à 1,354 dollar, suite à la publication des données économiques, les investisseurs s'attendant à ce que le nouveau Premier ministre britannique nomme un ministre des Finances attaché à la rigueur budgétaire.

En Asie, le yen japonais est resté proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs décennies, les marchés se concentrant sur les décisions potentielles du Fonds de pension public japonais (GPIF). Le ministre japonais des Finances, Katsunobu Kato, a déclaré la semaine dernière que le gouvernement souhaitait accroître significativement les investissements du fonds dans les actifs nationaux.

Le dollar s'est apprécié de 0,10 % face au yen, atteignant 162,00, après avoir culminé à un sommet pluridécennal de 162,84 plus tôt ce mois-ci.

Geoff Yu, stratège macroéconomique senior EMEA chez BNY, a déclaré que les discussions autour de la stratégie du GPIF indiquent que l'allocation de capital par le secteur public est devenue un outil de politique économique actif plutôt qu'un simple objectif à long terme.

Il a ajouté que les investisseurs devraient considérer ce changement comme une tendance structurelle pluriannuelle dont l'impact s'étendra au-delà du Japon.

Selon les analystes, le GPIF est le fonds d'investissement japonais le plus influent sur le marché des changes. Il revoit sa stratégie d'investissement tous les cinq ans, la dernière révision ayant eu lieu en 2025, tout en conservant la possibilité d'ajuster la répartition de ses actifs dans les limites de ses objectifs.

Sur les autres marchés des changes, le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont chacun baissé d'environ 0,1 %, le dollar australien s'échangeant à 0,6995 dollar américain et le dollar néo-zélandais à 0,5842 dollar américain.

Les cours de l'or ont chuté jeudi lors des échanges européens, se dirigeant vers leur première perte en trois séances, sous la pression d'un rebond du dollar américain face à un panier de devises mondiales, alors que les tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran continuaient de s'intensifier.

Les données sur l'inflation américaine publiées cette semaine ont réduit les attentes quant à une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année, tandis que les investisseurs attendent de plus amples indications sur l'orientation future de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Le prix de l'or a chuté de 0,9 % pour s'établir à 4 023,06 dollars l'once, contre un cours d'ouverture de 4 060,45 dollars, après avoir atteint un sommet intraday de 4 066,87 dollars.

• À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont progressé de 0,2 %, enregistrant ainsi leur deuxième hausse quotidienne consécutive, le métal poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 3 983,64 dollars l'once.

• Outre les achats à bon compte, l'or a bénéficié du soutien d'un dollar américain plus faible suite à la publication de données économiques décevantes aux États-Unis.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % jeudi, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en un mois, reflétant le regain de vigueur de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

La demande de dollars en tant que valeur refuge a augmenté à mesure que les frappes militaires entre les États-Unis et l'Iran s'intensifiaient, tandis que la réduction du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz accentuait les inquiétudes quant aux perturbations possibles des approvisionnements mondiaux en pétrole.

Derniers développements du conflit iranien

• Les États-Unis ont lancé une nouvelle vague de frappes aériennes ciblant des sites de défense côtière et des lanceurs de missiles iraniens.

• L’Iran a qualifié la confrontation actuelle de « guerre existentielle » et a déclaré qu’il continuerait à répondre aux opérations américaines, tout en menaçant d’élargir les mesures susceptibles d’affecter les exportations énergétiques régionales.

• La flotte américaine, composée de 20 navires de guerre et de centaines d'avions de chasse dans la région, continue d'intercepter les navires en provenance et à destination des ports iraniens.

• Le nombre de navires traversant le détroit d'Ormuz est tombé à seulement sept, contre 13 la veille, aucun superpétrolier ni méthanier n'ayant emprunté cette voie navigable.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran « souhaite parvenir à un accord », mais a souligné que les négociations ne pourront reprendre que si Téhéran change de comportement.

• L’Iran, quant à lui, maintient qu’il ne reviendra sur aucun accord tant que les opérations militaires américaines se poursuivront.

taux d'intérêt américains

• Les données publiées cette semaine ont montré qu'aux États-Unis, les prix à la consommation et à la production ont ralenti plus que prévu en juin, en raison de la baisse des prix de l'énergie.

• De hauts responsables de la Réserve fédérale ont salué les chiffres plus faibles de l'inflation en juin, mais ont déclaré que d'autres rapports de ce type seraient nécessaires avant de conclure que les pressions sur les prix s'atténuent réellement.

• Suite à ces données, l'outil FedWatch du CME Group a montré que la probabilité que la Réserve fédérale laisse les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est passée de 59 % à 90 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée de 41 % à 10 %.

• La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre est également passée de 10 % à 25 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base a diminué de 90 % à 75 %.

• Les investisseurs continuent de suivre de près les données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale afin de réévaluer leurs prévisions.

Perspectives sur l'or

Jigar Trivedi, analyste de recherche senior chez IndusInd Securities, a déclaré que le cours de l'or est en baisse car la poursuite des attaques au Moyen-Orient fait grimper fortement les prix du pétrole cette semaine, alimentant ainsi les craintes d'inflation.

Trivedi a ajouté que les chiffres de l'inflation de juin ne reflétaient pas l'impact de la dernière escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, car l'accord de paix temporaire conclu le mois dernier s'est effectivement effondré.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 2,57 tonnes métriques mercredi pour atteindre 1 001,88 tonnes métriques, leur niveau le plus bas depuis le 2 juillet.